OpenAI n’est pas cotée en bourse, et sa directrice financière a annoncé le 19 août 2026 une introduction prévue en 2027. Pourtant, depuis le 10 septembre 2026, OKX propose en Europe un contrat pré-IPO sur OpenAI, et j’ai pris une position de 100 USDC dessus pour vous montrer le mécanisme. Cet article détaille comment passer l’ordre, ce que vous achetez exactement, et si un contrat à 150 $ a du sens face aux 852 milliards de dollars du dernier tour de table.
- Aucune action OpenAI n’existe en bourse : le contrat OKX est un produit dérivé qui suit la valorisation estimée de l’entreprise, sans détention ni droit de vote.
- Au moment de mon ordre, 152 $ par contrat équivalaient à une valorisation implicite de 1 520 milliards de dollars, soit 78 % au-dessus du tour de table clôturé en mars 2026.
- Position possible à la hausse comme à la baisse, 24 h/24, avec un levier de 1x à 10x. Frais de 0,02 % et 0,05 %, taux de financement à 0 % sur mon écran.
- Produit réservé aux investisseurs qui acceptent une perte totale du capital engagé. J’ai limité ma position à 100 USDC sans levier.
Pourquoi on ne peut pas acheter une action OpenAI en bourse
Apple, Nvidia ou Alphabet sont des sociétés cotées : leurs titres s’échangent sur un marché ouvert à tout le monde. OpenAI est une société privée. Son capital se répartit entre la fondation OpenAI (26 %), Microsoft (27 %) et un bloc de salariés et d’investisseurs (47 %), selon la restructuration en société d’intérêt public annoncée le 28 octobre 2025. Aucun de ces titres ne passe par une bourse, et je n’ai jamais vu un particulier français invité à un tour de table d’OpenAI.
Les tours de table d’OpenAI : 122 milliards levés en mars 2026
Le mécanisme par lequel OpenAI se finance reste la levée de fonds privée. Le tour annoncé le 27 février 2026 portait sur 110 milliards de dollars, avec 50 milliards d’Amazon, 30 de Nvidia et 30 de SoftBank, pour une valorisation de 840 milliards après opération. À sa clôture le 31 mars 2026, il avait grossi à 122 milliards de dollars et la valorisation post-money s’est fixée à 852 milliards. En août 2026, OpenAI a racheté pour 7 milliards de dollars d’actions à ses salariés au même prix. C’est ce chiffre de 852 milliards que j’utilise comme référence dans tout l’article.
L’IPO d’OpenAI annoncée pour 2027
OpenAI a déposé le 8 juin 2026 un dossier d’introduction confidentiel (formulaire S-1) auprès de la SEC, le régulateur boursier américain, avec Goldman Sachs et Morgan Stanley comme banques chefs de file. Le 19 août 2026, la directrice financière Sarah Friar a dit aux salariés qu’OpenAI « sera une société cotée en 2027 », ou plus tôt si l’activité continue d’accélérer. Tant que cette IPO n’a pas eu lieu, un particulier n’a que deux options : s’exposer indirectement (section 06), ou passer par un marché pré-IPO comme celui qu’OKX vient d’ouvrir.
- OpenAI est une société privée : pas de ticker, pas d’action achetable chez un courtier classique.
- Référence de prix la plus solide : 852 milliards de dollars, confirmée deux fois (tour de mars, rachat d’actions salariés d’août 2026).
- Dossier d’IPO déposé en juin 2026, cotation annoncée pour 2027 par la direction.
Le contrat pré-IPO OpenAI d’OKX
Le 10 septembre 2026, OKX a ouvert en Europe deux marchés pré-IPO, OpenAI et Anthropic, dans sa gamme de dérivés X-Perps. Ce sont des contrats perpétuels : ils n’ont pas de date d’échéance, se règlent en USDC, s’échangent 24 h/24 et 7 j/7, et permettent de parier sur la hausse comme sur la baisse de la valorisation estimée d’OpenAI. Vous ne détenez aucune action, aucun droit de vote, aucune créance sur la société. Vous détenez une exposition à un prix.
| Critère | Action cotée (ex. Nvidia) | Contrat pré-IPO OpenAI sur OKX |
|---|---|---|
| Ce que vous détenez | Une part de l’entreprise | Un dérivé qui suit une valorisation estimée |
| Droits de vote, dividendes | Oui | Non |
| Horaires | Séances de bourse | 24 h/24, 7 j/7 |
| Sens de la position | Achat uniquement (hors produits dérivés) | Achat (long) ou vente (short) |
| Levier | Aucun par défaut | 1x à 10x au choix |
| Devise de règlement | Euro ou dollar | USDC |
| Frais d’ordre | Selon le courtier | 0,02 % maker, 0,05 % taker |
| Coût de portage | Aucun | Taux de financement, à 0 % à date sur ce contrat |
| Prix de référence | Carnet d’ordres public | Carnet d’ordres OKX, sans cours officiel sous-jacent |
| À l’introduction en bourse | Sans objet | Conversion en contrat perpétuel sur l’action cotée, ou règlement au prix fixé par OKX |
| Si l’IPO est annulée | Sans objet | Radiation du contrat possible |
Long ou short sur OpenAI
Si vous pensez que la valorisation d’OpenAI va monter, vous ouvrez une position acheteuse, dite longue. Si vous jugez le marché euphorique, vous ouvrez une position vendeuse, un short, sans avoir besoin de détenir quoi que ce soit. Cette possibilité de vendre à découvert n’existe sur aucune des autres voies d’accès à OpenAI que je présente en section 06.
Qui peut trader le contrat OpenAI d’OKX en France ?
Les X-Perps sont proposés par OKX Europe Markets Limited, agréée à Malte sous MiFID II, dans les 30 pays de l’Espace économique européen, France comprise. Trois conditions : un compte vérifié (KYC), le questionnaire d’adéquation sur les dérivés, et aucune restriction en cours sur le compte. Ce questionnaire prend quelques minutes, et je l’avais rempli bien avant de trader un dérivé, parce qu’il fait passer les frais spot d’OKX de 0,20 % et 0,35 % à 0,08 % et 0,10 %.
Je détaille la marche à suivre dans mon tutoriel : prendre en main OKX sur mobile et sur ordinateur. Sur la question de la légalité de la plateforme, les listes de l’AMF sont explicites, j’y consacre un article : OKX interdit en France, ce que disent les listes de l’AMF.
- Le contrat OpenAI d’OKX est un perpétuel réglé en USDC : exposition à la valorisation, sans part de l’entreprise.
- Long ou short, 24 h/24, levier de 1x à 10x, frais de 0,02 % et 0,05 %, taux de financement à 0 % sur mon écran.
- Accès en France après KYC et questionnaire d’adéquation, via l’entité maltaise OKX Europe Markets Limited.
Avant de commencer, trois prérequis : un compte OKX vérifié, le questionnaire d’adéquation validé, et des USDC sur le compte de trading (un dépôt SEPA en euros puis une conversion suffisent). Si vous n’avez pas encore de compte, mon code parrainage OKX QUENTIN débloque un bon de bienvenue dès la vérification d’identité. J’ai réalisé le passage d’ordre ci-dessous sur mobile, en mode échange, qui est plus complet que le mode simple.
La recherche de la paire se fait depuis l’onglet Futures : je tape OpenAI et le contrat OpenAI/USD apparaît, sans ticker puisque la société n’est pas cotée. Voici l’écran en vidéo.
Le passage d’ordre complet, du choix du levier à la confirmation d’achat d’OPENAI.
- Chemin dans l’application : Trading, Futures, recherche OpenAI, marge isolée, levier x1, ordre au marché.
- Mon ordre : 100 USDC pour 0,65 contrat à 152,14 $, exécuté un peu en dessous du montant visé à cause du spread.
- Le levier multiplie les gains et les pertes dans la même proportion, avec une liquidation automatique en cas de marge insuffisante.
Prix du contrat OpenAI et valorisation
Il n’existe aucun cours officiel d’OpenAI, mais le prix du contrat OKX se traduit en valorisation avec une règle simple : prix du contrat multiplié par le nombre d’actions supposé. OKX a fixé ce nombre par convention à 10 milliards d’actions, après un ajustement du 30 juin 2026. Ce chiffre ne dit rien du nombre réel d’actions OpenAI. Quand le dossier d’IPO deviendra public, OKX réalignera le contrat sur le nombre d’actions réel par un nouvel ajustement proportionnel, là encore sans changer la valeur des positions ouvertes.
Calcul sur la convention OKX de 10 milliards d’actions, hors frais et hors levier. La ligne 100 $ suppose une position longue sans levier ouverte à 152 $.
À 152 $, mon contrat valorisait donc OpenAI 1 521 milliards de dollars, soit 78 % de plus que les 852 milliards du tour de mars. Quelques heures avant mon ordre, le contrat était à 164 $ (1 640 milliards) ; il est ensuite descendu vers 140 $ (1 400 milliards). Plusieurs centaines de milliards de valorisation qui vont et viennent dans la journée, ce n'est pas OpenAI qui change de valeur, c'est un marché jeune qui cherche son prix. Testez vous-même le niveau que vous voyez à l'écran :
Pourquoi le contrat OpenAI se paie 78 % au-dessus du dernier tour de table
Sur une action cotée, un écart de prix entre deux marchés se referme par arbitrage : on achète là où c'est moins cher, on vend là où c'est plus cher. Sur un contrat pré-IPO, personne ne peut acheter de vraies actions OpenAI pour vendre le contrat en face. Début septembre 2026, la moyenne des contrats OpenAI sur 18 plateformes se situait environ 42 % au-dessus des 852 milliards, et le contrat d'OKX, lancé quelques jours après, cotait plus haut encore.
Ce niveau reflète un sentiment, l'attente d'une IPO au-dessus des 1 000 milliards dont parle la presse, mais pas une information nouvelle sur les comptes d'OpenAI.
Valorisation d'OpenAI selon la référence retenue (milliards de dollars)
Sources : restructuration d'octobre 2025 et rachat d'actions salariés (500 Md$), tour clôturé le 31 mars 2026 (852 Md$), contrat OKX à 152,14 $ lors de mon ordre.
Et Anthropic (Claude) ?
Le second contrat pré-IPO d'OKX porte sur Anthropic, l'éditeur de Claude, et fonctionne à l'identique. À 210 $ le contrat lors de mon test, la valorisation implicite ressortait à 2 100 milliards de dollars, soit 2,2 fois les 965 milliards de la Série H du 28 mai 2026. Anthropic a déposé son dossier confidentiel le 1er juin 2026 et vise une cotation à la mi-octobre 2026, à une valorisation évoquée par ses investisseurs autour de 2 000 milliards. Je consacrerai un article dédié à Anthropic et à ce contrat dès que l'IPO aura précisé les chiffres.
- Valorisation implicite = prix du contrat × 10 milliards (convention OKX, réalignée sur le vrai nombre d'actions à la publication du dossier d'IPO).
- Mon ordre à 152,14 $ valorisait OpenAI 1 521 milliards, 78 % au-dessus du tour de mars ; le contrat oscillait entre 140 $ et 164 $ le même jour.
- Sans actions réelles à arbitrer, la prime du contrat peut persister : c'est un thermomètre du sentiment, pas un cours.
Mon avis : investir dans OpenAI avant l'IPO, pour qui et à quel prix ?
Le produit est risqué, et le concept m'intéresse pour trois raisons.
L'accès d'abord : prendre une exposition sur une société privée américaine depuis un téléphone, en quelques secondes, était impensable pour un particulier français il y a quelques années.
La découverte de prix ensuite : le contrat est trop volatil pour servir d'estimation, mais sa tendance sur plusieurs semaines renseigne sur le sentiment du marché avant l'IPO.
La vente à découvert enfin : si vous jugez la valorisation délirante, c'est le seul instrument accessible qui permette de le jouer.
1 500 milliards pour OpenAI : grande entreprise ou bon investissement ?
Est-ce que je veux être exposé à OpenAI ? Oui, je trouve l'entreprise passionnante. Est-ce que je suis prêt à l'acheter à n'importe quelle valorisation ? Non. Une entreprise extraordinaire n'est pas automatiquement un bon investissement, tout dépend du prix payé, et 1 500 milliards de dollars, c'est le niveau des plus grandes capitalisations mondiales, pour une société dont les revenus annualisés atteignaient 25 milliards de dollars en février 2026 et qui n'anticipe pas de trésorerie positive avant la fin de la décennie.
Ce n'est plus une startup capable de faire x10, c'est un géant qu'on paie 60 fois son chiffre d'affaires. La question que je vous pose, et à laquelle je n'ai pas de réponse simple : combien acceptez-vous de payer aujourd'hui les bénéfices qu'OpenAI pourrait réaliser demain ? Mon avis détaillé sur la plateforme elle-même, frais, sécurité et fiscalité compris, est ici : mon avis sur OKX.
| ✅ Le contrat OpenAI d'OKX peut vous concerner si... | ❌ Passez votre chemin si... |
|---|---|
| Vous êtes un investisseur actif qui comprend déjà les dérivés et accepte de perdre la totalité de la somme engagée | Vous débutez avec un DCA mensuel sur ETF : ce produit n'a rien à faire dans ce portefeuille |
| Vous voulez une exposition symbolique à OpenAI, sans levier, sur une somme que vous pouvez perdre | Vous cherchez à détenir de vraies actions OpenAI avec droits de vote : elles n'existent pas encore |
| Vous jugez la valorisation excessive et voulez la jouer à la baisse | Vous comptez conserver la position jusqu'à l'IPO sans suivre les annonces d'OKX sur la conversion du contrat |
| Vous suivez la découverte de prix avant l'IPO comme indicateur de sentiment | Vous êtes un profil patrimonial qui privilégie les enveloppes fiscales et la lisibilité fiscale |
- Trois intérêts : l'accès en quelques clics, la lecture du sentiment avant l'IPO, la possibilité de shorter.
- Trois risques propres au produit : pas d'actif sous-jacent échangeable, IPO reportable ou annulable, sociétés qui contrôlent strictement leurs titres.
- À 1 500 milliards pour 25 milliards de revenus annualisés, j'accepte une exposition de 100 USDC, pas davantage.
Les autres façons de s'exposer à OpenAI : Microsoft, fonds cotés, marché secondaire
Le contrat OKX n'est pas la seule voie. Les autres solutions donnent une exposition diluée, chère ou incertaine, et aucune ne permet de jouer la baisse.
| Voie d'accès | Exposition réelle à OpenAI | Accessible depuis la France | Mon verdict |
|---|---|---|---|
| Contrat pré-IPO OKX | Directe sur la valorisation, long ou short | Oui, compte-titres inutile, questionnaire d'adéquation | La seule exposition ciblée, au prix d'un produit dérivé volatil |
| Action Microsoft | 27 % d'OpenAI, soit une fraction minoritaire de la capitalisation de Microsoft | Oui, sur un compte-titres (pas de PEA, société américaine) | Exposition très diluée, mais un titre solide en soi |
| Fonds fermés cotés à New York (VCX, DXYZ) | OpenAI pèse 2 % à 10 % de leur portefeuille | Via certains courtiers sur compte-titres, pas de PEA | Primes sur la valeur liquidative de plusieurs dizaines à plusieurs centaines de pour cent observées au printemps : vous payez surtout la rareté |
| ETF thématiques IA | Aucune : ils détiennent Nvidia, Microsoft, Alphabet, pas OpenAI | Oui, y compris en PEA pour certains | Bon pour le thème IA, hors sujet pour OpenAI |
| Marché secondaire (Caption Market, Forge) | Vraies actions, quand un vendeur existe | Ticket minimum de 2 000 € chez Caption, OpenAI absente du catalogue à ma connaissance | Réservé aux enchères rares, illiquide |
| Tokens OpenAI de Robinhood | Indirecte via un véhicule intermédiaire | Union européenne, sous enquête de la Banque de Lituanie | OpenAI a déclaré qu'il ne s'agit pas de ses titres, je n'y touche pas |
Pour l'action Microsoft ou les fonds cotés à New York, il vous faut un compte-titres ordinaire, l'enveloppe qui accepte les valeurs américaines. Son fonctionnement et sa fiscalité à 31,4 % sont détaillés dans mon guide : tout comprendre sur le compte-titres ordinaire.
Retour d'expérience : QuentinJ'ai déjà tenté d'entrer au capital d'une société d'IA non cotée par une plateforme spécialisée. Sur Crowdcube, j'avais eu l'opportunité d'investir dans Mistral. L'entité qui portait l'opération a fini par faire marche arrière et a annulé l'ensemble de nos souscriptions. Mon argent m'est revenu, mon exposition à Mistral n'a jamais existé. C'est ce souvenir qui me fait mesurer la valeur d'un accès en quelques clics, même sous la forme d'un dérivé.
- Microsoft donne une exposition réelle mais diluée à OpenAI, sur compte-titres uniquement.
- Les fonds fermés américains et le marché secondaire se paient cher, en prime ou en ticket d'entrée.
- Les ETF IA n'ont aucune action OpenAI en portefeuille.
Je suivrai l'évolution de ce contrat et l'IPO d'Anthropic en octobre. Pour plus d'analyses sur l'investissement dans l'IA et les plateformes crypto, je vous invite à me suivre sur ma chaîne YouTube Quentin Arioli.
S'abonner à la chaîne YouTubeQuestions fréquentes sur l'investissement dans OpenAI
Peut-on acheter une action OpenAI chez un courtier comme XTB ou Trade Republic ?
Non. OpenAI n'est pas cotée et n'a pas de ticker. Aucun courtier en bourse ne peut proposer ses actions avant l'introduction en bourse, annoncée par la direction pour 2027. Les seules expositions possibles passent par des dérivés pré-IPO, des actionnaires cotés comme Microsoft ou des fonds fermés américains.
Le contrat OpenAI d'OKX est-il disponible en France ?
Oui. Les X-Perps pré-IPO sont proposés par OKX Europe Markets Limited, agréée à Malte sous MiFID II, dans les 30 pays de l'Espace économique européen. Il faut un compte vérifié et le questionnaire d'adéquation sur les produits dérivés validé.
Que devient mon contrat OpenAI sur OKX au moment de l'introduction en bourse ?
Selon les conditions publiées par OKX, le contrat est d'abord réaligné sur le nombre réel d'actions dès la publication du dossier d'IPO, sans modifier la valeur des positions. À la cotation effective, il est converti en contrat perpétuel sur l'action cotée, ou réglé à un prix déterminé par OKX. Si l'IPO est annulée, OKX peut radier le contrat.
Peut-on parier sur la baisse d'OpenAI avant son IPO ?
Oui, avec le contrat pré-IPO d'OKX : une position vendeuse, dite short, gagne si le prix du contrat baisse. Aucune autre voie d'accès à OpenAI, action Microsoft, fonds cotés ou marché secondaire, ne permet de jouer la baisse.
Comment sont imposés les gains sur le contrat OpenAI d'OKX en France ?
OKX ne délivre pas d'imprimé fiscal unique. Le compte, tenu par une entité maltaise, se déclare sur le formulaire 3916-3916 bis, et les gains relèvent de la flat tax de 31,4 %. Les X-Perps étant des contrats financiers MiFID réglés en USDC, le régime exact de déclaration des plus-values reste à confirmer avec un professionnel.
Combien vaut OpenAI aujourd'hui ?
La dernière valorisation contractuelle est de 852 milliards de dollars, fixée à la clôture du tour de table du 31 mars 2026 et confirmée par le rachat d'actions salariés d'août 2026. Les contrats pré-IPO cotent nettement au-dessus : 152 $ par contrat sur OKX correspondent à 1 520 milliards avec la convention de 10 milliards d'actions.
Comment investir dans OpenAI sur OKX, étape par étape