Comment je note un courtier lors de mes tests : ma grille de 6 critères

Chaque avis de courtier que je publie sur mon site Quentin Arioli porte une note sur 5, et cette note sort d’une grille de 6 critères pondérés, la même pour tous. J’ai établi cette grille pour plusieurs raisons :

• évaluer de manière objective les courtiers, afin de les comparer facilement entre eux,
• établir des classements basés sur ces notes objectives,
• faciliter mes tests de ces courtiers en standardisant mes tests entre eux,
• vous permettre de voir rapidement les courtiers à éviter et pourquoi.

Cette page explique chaque critère, l’échelle de 5 à 1 que j’applique, et le calcul de la note finale. Les boutons « Comment je note » de mes avis renvoient directement à la section du critère concerné.

J’ai classé les critères par ce qu’ils coûtent réellement à un investisseur particulier sur la durée.

• Les frais d’abord, parce que c’est ce qui creuse directement l’écart de rendement pour une même stratégie, selon le courtier choisi
• L’ergonomie, parce qu’une application compliquée à prendre en main ou limitante freine l’investissement,
• Le catalogue d’actifs, qui est devenu correct presque partout, mais encore avec des spécificités,
• La sécurité et régulation du courtier, bien que je ne teste que des courtiers régulés pour éviter toute arnaque,
• La fiscalité et l’administratif, qui sont surtout importants en période de déclaration des impôts,
• Et le service client, qui bien que ponctuel, reste important à certains moments.

Chaque critère a son échelle de 5 à 1, écrite à l’avance, que vous retrouvez dans les sections qui suivent. Les poids sont les mêmes pour un PEA, un compte-titres ou une assurance-vie.

Je teste moi-même différents ordres et je calcule ce que le courtier coûte vraiment sur trois profils d’investisseurs : le débutant régulier qui place 100 € par mois, l’investisseur actif qui passe 1 000 € par trimestre, et le patrimonial qui investit 10 000 € deux fois par an. Ce sont les trois rythmes que je retrouve dans les questions que je reçois, et ils font apparaître ce qu’un tableau de tarifs cache : un forfait fixe est redoutable sur un petit ordre et avantageux sur un gros.

Je regarde ensuite les conditions tarifaires qui alourdissent les frais réellement payés : un ordre offert par mois sous 500 €, une formule à choisir à l’ouverture et payante à changer, une liste d’ETF à 0 % réservée à l’achat. Chaque condition est un moment où l’on paie le tarif plein sans s’en rendre compte. J’ajoute les frais annexes : l’inactivité (10 € par mois chez XTB après un an sans transaction), le changement de formule (60 € chez Fortuneo), la clôture (85 € chez Fortuneo) et le transfert sortant, 15 € par ligne plafonnés à 150 € par la loi.

Depuis juillet 2020, la loi PACTE plafonne les frais de courtage d’un ordre passé en ligne sur un PEA à 0,5 % du montant. Sur un achat de 100 €, le 1 € de Trade Republic, les 0,99 € de Bourse Direct et les 4,90 € de la formule Progress de Fortuneo tombent tous à 0,50 €. J’applique ce plafond partout quand je note un PEA, et mon simulateur PEA l’applique aussi, ligne par ligne. Il ne couvre ni le compte-titres, ni les frais de change, ni les places hors Euronext.

Je ne compte pas le spread, l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente, parce qu’il dépend du titre et de l’heure plus que du courtier, sauf quand un courtier l’élargit lui-même. Je relis les barèmes chaque trimestre dans mon étude des tarifs des courtiers.

Je teste l’application et le site web pour juger le parcours complet d’un investissement : la recherche et les filtres, l’ordre programmé, la profondeur des fonctions, la lisibilité des écrans. Le but est de voir si je trouve facilement ce que je veux faire, et si tout est disponible ou non. Je commence toujours par le même parcours : trouver un ETF précis, par son nom puis par son code ISIN, et l’acheter.

• le nombre d’étapes entre l’ouverture de l’application et l’ordre passé,
• les filtres pour isoler les ETF éligibles au PEA, ou simplement trier,
• l’ordre programmé, pour un DCA qui s’exécute sans vous,
• et ce que le courtier permet au-delà de l’achat : affichage des frais, suivi de performance, ordres à cours limité, alertes.

L’ordre programmé est la fonction que je regarde en premier après la recherche : un DCA tient dix ans quand il s’exécute sans vous, et s’arrête au troisième mois quand il faut y penser. Trade Republic le propose dès 1 € sur tout ETF éligible, Bourse Direct sur une trentaine d’ETF, et les autres PEA de mon classement demandent un ordre à la main chaque mois.

L’application et le site comptent tous les deux, pondérés selon l’usage réel : l’application pour celui qui passe un ordre par mois, le site pour celui qui analyse son portefeuille. Chez XTB, acheter un ETF sur mobile m’a pris moins de trente secondes. Chez Fortuneo, la recherche mobile ne m’a trouvé ni le S&P 500 ni le MSCI World, et il n’y a pas de recherche par ISIN, alors que le site, lui, est complet.

Je vérifie en cherchant dans le catalogue un panier de référence d’ETF et d’actions, puis les extras : PEA-PME, nominatif, marchés hors Euronext. Un catalogue suffisant pour une stratégie passive vaut déjà une bonne note, mais les courtiers perdent des points s’ils manquent de profondeur. Le critère pèse volontairement moins que l’ergonomie : 10 000 ou 20 000 actifs, dans les faits, ça ne change pas grand-chose, et en sept ans chez Bourse Direct je n’ai jamais eu besoin de toute la profondeur de son catalogue.

Mon panier de référence, ce sont cinq ETF éligibles au PEA qui suffisent à la plupart des portefeuilles : un MSCI World, un S&P 500, un Nasdaq 100, un Europe et un marchés émergents. Je vérifie que chacun existe au catalogue dans une version à frais raisonnables, sans minimum d’achat dissuasif ni commission de change. Je les détaille dans mon classement des meilleurs ETF PEA.

Viennent ensuite les enveloppes et les places, là où les courtiers diffèrent vraiment : le PEA-PME pour dépasser le plafond de 150 000 €, le PEA Jeune pour les 18-25 ans, le nominatif, et les bourses accessibles au-delà de Paris, Bruxelles et Amsterdam, avec le tarif qui va avec.

Ce qui manque le plus souvent : XTB et Trade Republic n’ont pas de PEA-PME, et les petites capitalisations françaises y sont peu représentées. Trade Republic propose le PEA Jeune, que Fortuneo ne commercialise pas. Saxo Banque et Interactive Brokers donnent accès aux places nordiques, quand Fortuneo demande 400 € minimum hors Euronext. Le panier de référence, lui, existe chez les sept courtiers de mon classement.

Je regarde qui est le régulateur du courtier, quelle entité conserve les fonds, et à quelle hauteur titres et espèces sont garantis. Les incidents connus, blocages ou pannes documentés, font baisser la note. Tous les courtiers que j’évalue sont régulés dans l’Union européenne, je n’investis jamais ailleurs : le critère départage donc des courtiers déjà sérieux.

L’entité n’est pas toujours celle qu’on croit. Saxo Banque est la succursale française d’une banque danoise, Interactive Brokers porte le PEA par son entité irlandaise, XTB est une société polonaise cotée à Varsovie et supervisée par la KNF, Trade Republic une banque agréée par la BaFin. Fortuneo, Boursobank et Bourse Direct relèvent directement de l’ACPR et de l’AMF. Je note ensuite trois protections :

• la ségrégation des titres, qui les garde hors du bilan du courtier : tous ceux de mon classement la pratiquent,
• la garantie des titres en cas de fraude ou de disparition, 70 000 € par client au FGDR en France, 20 000 € dans les autres dispositifs européens,
• et la garantie des espèces, 100 000 € par client et par banque dans toute l’Union.

La garantie des titres ne couvre pas une baisse des marchés, elle intervient si le courtier fait faillite et que vos titres ont disparu. Dans le cas normal d’une faillite, vos titres sont intacts et transférés ailleurs. C’est pour ça que l’écart entre 70 000 € et 20 000 € fait un demi-point, pas deux.

Un contrôle de conformité qui bloque un compte quelques jours est normal, la loi l’impose. Un compte inaccessible pendant des semaines sans explication ne l’est pas, et quand plusieurs clients le rapportent avec le même scénario, je le compte : c’est le cas chez Trade Republic, dont j’ai documenté les retraits impossibles. Je compte aussi les sanctions du régulateur, comme les 300 000 € infligés par l’AMF à l’entité héritée de BinckBank chez Saxo Banque. Chaque cas coûte un demi-point.

Retour d’expérience : Quentin

J’ai plus de 70 000 € sur mon PEA chez un courtier dont la garantie des titres s’arrête à 20 000 €. Je l’assume, parce que la ségrégation fait l’essentiel du travail et que les comptes sont publiés chaque trimestre. Mais je ne mettrais pas la même somme chez un courtier étranger qui bloque des comptes sans expliquer pourquoi, et c’est exactement l’écart que la sous-note mesure.

Je vérifie que l’IFU est fourni, si le formulaire 3916 est nécessaire ou non, ce que coûtent les transferts de compte, et la lisibilité des documents fournis. Un PEA qu’on ne peut pas déplacer, ou seulement avec des frais, est pénalisé. Je ne note pas la fiscalité du PEA elle-même, qui est la même partout : exonération d’impôt sur le revenu après cinq ans et prélèvements sociaux de 18,6 % à la sortie. Ce que je note, c’est ce que le courtier fait pour vous faciliter la déclaration.

• Le courtier fournit-il un imprimé fiscal unique, l’IFU, qui récapitule revenus et plus-values avec les cases où les reporter ?
• Le compte oblige-t-il à remplir le formulaire 3916 de compte à l’étranger chaque année ?
• Accepte-t-il le transfert entrant d’un PEA existant, à quel délai, et rembourse-t-il les frais de l’ancien établissement ?
• Et que coûte la sortie : transfert sortant par ligne, clôture du plan ?

Un compte tenu par une entité étrangère se déclare chaque année sur le formulaire 3916, même si le courtier a des bureaux à Paris et un service en français. Chez Trade Republic, un IBAN allemand oblige à la déclaration et un IBAN français l’évite, j’ai détaillé la marche à suivre dans mon tutoriel de déclaration Trade Republic. Chez Interactive Brokers, l’entité irlandaise impose la déclaration. Chez XTB, la succursale française tient le compte et il n’y a rien à déclarer. L’oubli coûte 1 500 € d’amende par compte.

La loi PACTE plafonne les frais de transfert d’un PEA à 15 € par ligne et 150 € au total, et le transfert conserve la date d’ouverture du plan. Bourse Direct rembourse ces frais jusqu’à 150 €, Boursobank jusqu’à 3 000 €. XTB n’accepte toujours pas de transfert entrant, et ça lui coûte un point malgré un IFU irréprochable. J’ai moi-même clôturé mon PEA Bourse Direct en 2025 pour financer un achat immobilier, puis reconstitué ma déclaration à la main : si vous n’avez pas besoin de l’argent, transférez plutôt que de clôturer, l’antériorité vous suivra.

Je mesure le délai de réponse quand je contacte le service client, la langue du support, le traitement des réclamations et les blocages de comptes remontés. Je regarde aussi les avis clients, pour avoir plus de retours d’expérience que le mien. C’est le critère le moins sollicité, un investisseur contacte son courtier quelques fois par an au plus. Mais le jour où un transfert bloque ou qu’un compte se ferme, un numéro qui décroche en français est précieux.

• le délai de réponse à une vraie question, par écrit puis par téléphone quand il existe,
• la langue, parce qu’un PEA est un produit français dont les règles de transfert et de déclaration se discutent mal en anglais,
• les canaux et leurs horaires, chat, mail, téléphone, et le délai d’ouverture du compte, premier contact avec le courtier,
• et la fiabilité : blocages de compte vécus ou documentés, traitement des réclamations, avis clients.

Quand un problème dépasse le chat, la procédure est la même chez tous les courtiers régulés : une réclamation écrite, une réponse sous deux mois au plus, puis la saisine gratuite du médiateur de l’AMF dans l’année. Je vérifie que le courtier publie cette procédure, l’adresse de réclamation et le nom de son médiateur. Un courtier peut répondre vite au chat et laisser un compte bloqué trois semaines, et c’est ce second cas qui pèse le plus.

XTB est le seul courtier où j’ai un chargé de compte dédié, joignable par mail et par téléphone en français depuis Paris, avec une réponse immédiate : c’est le seul 5 de ce critère. Les courtiers étrangers où le français n’est pas garanti, ou dont les délais sont rapportés par les clients, se retrouvent à 2,5.

La note finale est la moyenne pondérée des six sous-notes. Par exemple :

• Frais : 2,5 × 30 % = 0,75,
• Ergonomie : 2 × 20 % = 0,40,
• Catalogue : 3,5 × 15 % = 0,525,
• Sécurité : 4,5 × 15 % = 0,675,
• Fiscalité : 4 × 10 % = 0,40
• Support : 3,5 × 10 % = 0,35.

La somme, et donc la note, fait 3,1/5. Dans un classement, les courtiers sont rangés par note finale décroissante. Le but de cette note est d’avoir une vraie valeur basée sur des critères comparables entre mes articles.

J’ai fait ce choix car j’ai vu trop de contenus en ligne avec des notes approximatives attribuées selon les préférences de chacun, alors que dans les faits, certains courtiers populaires sont vraiment mauvais et à ne pas recommander !

J’affiche la note finale en haut de chacun de mes articles de tests, avec sa position dans le classement et les six sous-notes. Les classements par enveloppe sont ordonnés par cette note. Voici où en sont les sept PEA que j’ai notés sur cette grille :

Pour le PEA, vous avez mon comparatif des meilleurs PEA, et le simulateur PEA permet de refaire le calcul des frais avec vos propres montants.